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1.公司属于基础化工,主导产品是纯碱和溴。经过前几年的重组和人事动荡,公司结束了亏损,迎来了业绩反转。收入结构方面,纯碱占88.55%,溴占6.32%。该公司是纯碱行业的领导者之一。尽管近年来受多重因素制约,规模增长不利,地位下降,但在基础化工行业周期上升的背景下,公司正在丰富山东渤海资源,增长复苏也在清理中。
二是业绩的被动增长推高了股价。上半年公司实现营收25.21亿元,同比增长46.39%,实现归属净利润2.52亿元,同比增长287.8%。纯碱需求大幅增加,价格上涨,化工板块迎来上行周期,公司业绩乘风破浪。
三是主导产品产量增加。同期下游玻璃、光伏、化工等行业需求快速增长,推高纯价,推动公司应收账款增长。展望下半年,主导产品纯碱价格上行趋势将持续,其中8-9月创下多年新高,公司全年业绩维持高位的概率将增加。
四是公司资源丰富,主导产品纯碱、溴处于产业链前端,具有成本优势和相对较强的竞争力。
5.溴下游涉及医药、农药、杀菌剂等行业。下游需求比较旺盛,未来产能会扩大,助理业绩会提升。
6.新项目加快推进,东营100万吨/年新卤项目、10万吨小苏打项目加快推进,进一步解决现有原盐供应能力,拓宽产品范围,增加新的利润增长点。
风险:股价回调;成品价格下降;管理;应收账款增加;环境风险等。
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文章来源:laughing168
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